Федеральная резервная система начала официальное расследование в отношении крупных американских банков касательно их связей с индустрией частного кредитования, что сигнализирует о растущей обеспокоенности потенциальными системными рисками.
Этот шаг последовал за резким ростом проблемных кредитов и волной изъятий средств инвесторами в секторе объемом $1,8 трлн, который оказался под интенсивным давлением после глобальных рыночных потрясений, вызванных конфликтом на Ближнем Востоке.
Инспекторы ФРС включают специальные вопросы в свой регулярный надзор, чтобы определить, какой именно объем долга фонды частного кредитования получили от традиционных банков.
Кредитные линии обычно повышают доходность в периоды роста, но регуляторы опасаются, что теперь они служат каналом передачи убытков. Министерство финансов одновременно опрашивает страховую отрасль, которая стала основным двигателем небанковского кредитования за последнее десятилетие.
Проверка усилилась после того, как розничные кредитные фонды столкнулись с массовым изъятием средств в последние недели. В отличие от традиционных банков, частное кредитование опирается на капитал инвесторов, а не на депозиты, что делает его крайне чувствительным к изменениям ликвидности.
Председатель Совета по финансовой стабильности Эндрю Бейли предупредил на этой неделе, что сектор может столкнуться с дальнейшим «нелинейным» стрессом из-за экономических последствий войны в Иране, которая уже напрягла глобальные кредитные условия и усилила обеспокоенность оценками.
Расследование ФРС создает сложный фон для более широкого стремления администрации Трампа ослабить правила кредитования Уолл-стрит.
Такие чиновники, как вице-председатель ФРС по надзору Мишель Боуман, поддерживают смягчение строгих регуляций, чтобы помочь банкам конкурировать с небанковскими организациями, но текущее расследование предполагает тактический поворот к выявлению концентрированных рисков.
Лидеры отрасли остаются разделенными во мнениях относительно угрозы. Генеральный директор JPMorgan Chase & Co Джейми Даймон недавно отметил «отсутствие прозрачности» и низкие стандарты оценки в частном кредитовании, хотя и не стал называть это системным риском.
Крупные фонды, такие как Blackstone Inc и Blue Owl Capital Inc , поддерживают значительное кредитное плечо, и регуляторы стремятся обеспечить, чтобы спад в частных портфелях не оставил банковский сектор с обесцененным залогом.
