Макроэкономические потрясения вновь испытали ведущего игрока нефтяного рынка России: «Роснефть» опубликовала отчет по МСФО за первый квартал 2025 года, демонстрирующий резкое снижение финансовых показателей.

По данным компании, чистая прибыль, которая традиционно формировалась в размере значительной доли от добытого барреля, упала на 58%. За три месяца 2025 года «Роснефть» заработала 170 млрд рублей по сравнению с 399 млрд рублей в аналогичном периоде прошлого года, что стало следствием одновременного падения цен на нефть и негативного влияния санкций. Выручка компании сократилась на 12% до 2,283 трлн рублей, а операционный денежный поток оказался отрицательным – 365 млрд рублей оказалось недостаточно для покрытия капитальных расходов в 403 млрд рублей.

В пресс-релизе «Роснефти» указывается, что неблагоприятная макроконъюнктура, выраженная в снижении цены российской нефти марки Urals и расширении скидок, а также новые санкционные ограничения и аномальное укрепление рубля, негативно сказались на результатах деятельности. Дополнительным бременем стали и повышенные процентные расходы: выплаты по кредитам за квартал выросли в 1,8 раза, а для покрытия обязательств компании пришлось привлечь до 1 трлн рублей долга, что в четыре раза превышает показатели первого квартала 2024 года.

Аналитики Альфа-банка отмечают, что укрепление рубля и снижение мировых цен на нефть стали ключевыми факторами ухудшения финансовых показателей «Роснефти». По их словам, за отчетный квартал цена основного российского сорта нефти Urals снизилась на 9%, а премиальная нефть ВСТО, поставляемая в Китай, – на 11%. Уже к марту рублёвая цена нефти обрушилась до 5 тысяч рублей за баррель, что повлекло за собой дальнейшее снижение в апреле и мае: цена марки Urals опустилась до 4 тысяч рублей, что на 40% ниже тех уровней, которые государство закладывало в бюджет.

Эксперт Сергей Кауфман из «Финама» подчеркивает, что снижение рублевых цен на нефть оказало основное негативное влияние на результаты «Роснефти». Кроме того, введенные санкции вынудили компанию увеличить скидки для поставок нефти в Китай, а также столкнуться с ростом налоговой нагрузки и процентных расходов.

Несмотря на резкое ухудшение квартальных финансовых результатов, эксперты не прогнозируют долгосрочные проблемы для «Роснефти». Низкие рублевые цены на нефть могут негативно сказаться на государственном бюджете, что, по мнению аналитиков, подтолкнет власти к девальвационным мерам рубля. Более того, «Роснефть» обладает стратегическим преимуществом – поддержкой государства и перспективой запуска новых производственных мощностей, в частности, проекта «Восток ойл», который представляет собой последний крупный незадействованный кластер нефтяных месторождений.

Таким образом, текущая ситуация демонстрирует острую взаимосвязь глобальных санкционных режимов, колебаний мировых цен на нефть и внутренней валютной политики. В условиях динамичных изменений на мировом рынке нефтепродуктов дальнейшие шаги как компании, так и государственных структур будут иметь решающее значение для стабильности нефтяного сектора экономики России.