Производственный сектор Китая неожиданно сократился в мае, как показали данные индекса менеджеров по закупкам частного сектора во вторник, поскольку зарубежные заказы столкнулись с возросшим давлением из-за высоких торговых тарифов США.
Индекс Caixin Manufacturing PMI снизился до 48,3 в мае при ожиданиях 50,8, резко упав с 50,4, зафиксированных в предыдущем месяце. Показатель ниже 50 указывает на сокращение, а данные Caixin показывают падение впервые за 19 месяцев.
Эти данные в значительной степени соответствуют недавним показателям государственного PMI, которые показали, что производственная активность Китая сокращается второй месяц подряд в мае.
Однако PMI от Caixin отличается от государственного PMI по нескольким аспектам.
Государственный опрос PMI, как правило, больше ориентирован на крупные государственные предприятия на севере, в то время как данные Caixin сосредоточены на более мелких частных предприятиях на юге. Инвесторы используют оба показателя для получения более широкого представления о китайской экономике.
Данные Caixin показали, что экспортные заказы Китая резко упали, а производство снизилось на фоне более слабого спроса. Новые заказы сократились самыми быстрыми темпами за 2,5 года.
Высокий уровень запасов также оказывал давление на производство, в то время как затраты на сырье и цены на готовую продукцию продолжали снижаться, сигнализируя о продолжающейся дефляции в секторе.
Хотя Китай и США договорились значительно снизить свои соответствующие торговые тарифы в мае, тарифы США против Китая все еще оставались на исторически высоком уровне.
Майская сделка также была временной, а недавнее замедление в переговорах между США и Китаем указывает на снижение ожиданий относительно более постоянного соглашения.
Слабые данные PMI за май усиливают аргументы в пользу дополнительных стимулирующих мер со стороны Пекина, который еще не продолжил свои меры конца 2024 года. Ожидается, что ухудшение торговых условий с США приведет к дополнительному стимулированию, с особым акцентом на фискальные меры, направленные на повышение частного потребления.
