Рекордные скидки на нефть Urals: цена опустилась до $64–66 за баррель на фоне возвращения сырья из Персидского залива

Скидки на российскую экспортную нефть марки Urals достигли максимума с апреля 2023 года. По данным ценового агентства Argus, которые приводит «Коммерсантъ», за неделю к 6 ноября 2026 года дисконт Urals к Dated Brent вырос до $31 за баррель в балтийских портах (Приморск и Усть-Луга) и до $33 за баррель в Новороссийске. В результате стоимость российской нефти на условиях FOB снизилась до $65,63 за баррель в Приморске и Усть-Луге и до $63,63 за баррель в Новороссийске.

Это резкий разворот после октябрьского пика. В октябре 2026 года средняя цена Urals, используемая для расчёта налогов, впервые с 2014 года превысила $100 за баррель и составила около $101,5–101,7. В отдельные дни котировки приближались к $129–130. Доходы России от экспорта сырой нефти в октябре выросли на 19 % и достигли максимума с июня 2022 года (по оценкам Центра исследований энергетики и чистого воздуха — CREA). Теперь же ситуация изменилась в обратную сторону: скидки расширились, а абсолютные цены рухнули более чем на $20–25 за баррель всего за неделю.

Главная причина падения — восстановление поставок ближневосточной нефти. После начала в конце февраля 2026 года военной операции США и Израиля против Ирана судоходство через Ормузский пролив было серьёзно ограничено. Тегеран фактически контролировал проход судов, периодически останавливал и атаковал танкеры, пытавшиеся идти по несогласованным маршрутам. Это создало дефицит на рынке, поддержало высокие мировые цены и позволило российской нефти продаваться с относительно узкими скидками или даже с премией на отдельных направлениях. К ноябрю 2026 года поставки через Ормуз начали частично восстанавливаться. По данным Kpler, которые приводит Bloomberg, в ноябре объём нефти, поступающей в Индию через Ормузский пролив, вырос до 2,1 млн баррелей в сутки и впервые за несколько месяцев превысил российский импорт (1,8 млн б/с). Индийские НПЗ увеличили закупки иракской и другой ближневосточной нефти, воспользовавшись более короткой логистикой и более низкими рисками. На этом фоне премия на Urals с поставкой на западное побережье Индии в декабре сменилась дисконтом: цена снизилась до $94,38 за баррель и оказалась на $2,25 ниже Dated Brent — впервые с августа.

Дополнительное давление оказывают высокие ставки фрахта. Перевозка российской нефти остаётся дорогой из-за военных рисков, дефицита подходящих танкеров и более длинных маршрутов. Хотя ставки начали немного снижаться, они всё ещё высоки: доставка 80 тысяч тонн из Новороссийска в Индию или Китай обходится в $40–47 за баррель, а крупные партии — в $27–30. Это делает Urals менее конкурентоспособной по сравнению с ближневосточными сортами, которые идут по более коротким маршрутам. Несмотря на расширение скидок, физические объёмы отгрузок в начале ноября практически не изменились. По предварительным данным Vortexa и Kpler, экспорт из балтийских портов 1–6 ноября составил около 1,5 млн б/с (1,3 млн тонн), а из Новороссийска — около 762 тыс. б/с. Это примерно соответствует показателям начала октября. Китай по-прежнему активно закупает российскую нефть: по данным S&P Global, в октябре импорт вырос на 20 % к сентябрю и почти на 43 % год к году. При этом на китайском направлении (порты провинции Шаньдун) премия к Brent сохранялась и составляла около $18 за баррель.

Октябрьские высокие цены уже заложены в расчёты налогов и экспортных пошлин на ноябрь, поэтому краткосрочный эффект на бюджет будет смягчён. Однако дальнейшее сохранение низких цен на Urals ударит по нефтегазовым доходам. Аналитики отмечают, что конкуренция с Персидским заливом будет только нарастать по мере дальнейшего восстановления судоходства через Ормуз. Гендиректор Open Oil Market Сергей Терешкин предупреждает, что полное восстановление транзита может подешевить не только российскую, но и основную мировую нефть, усилив конкуренцию за покупателей на всех рынках. Таким образом, период аномально высоких цен на российскую нефть, вызванный геополитическим шоком в Ормузском проливе, подходит к концу. Рынок возвращается к более привычной картине, в которой Urals торгуется с существенным дисконтом, а покупатели имеют больший выбор поставщиков. Насколько глубоко и надолго упадут цены — будет зависеть от дальнейшего развития ситуации вокруг Ирана и Ормузского пролива, а также от динамики мирового спроса.