Нефть Brent рухнула в цене ниже $80 за баррель, подешевев в понедельник более чем на 3%. Хотя в воскресенье страны ОПЕК+ договорились сохранить уменьшенные квоты на добычу до сентября 2025 г., в действительности часть сокращений начнет отменяться уже этой осенью. Да и Россия не соблюдает дисциплину, наращивая экспорт сырой нефти взамен нефтепродуктов, производство которых упало из-за украинских атак на НПЗ.
Страны ОПЕК и их союзники решили удерживать официальный объем сокращений на уровне 3,55 млн баррелей в сутки. Однако Объединенным Арабским Эмиратам удалось выбить из партнеров увеличение квоты на 300 000 баррелей в течение 2025 г. Но гораздо сильнее на баланс спроса и предложения должен повлиять отказ Саудовской Аравии от добровольного сокращения. Официальной квоты Эр-Рияд обещает придерживаться, но добровольный вывод с рынка 1 млн баррелей в сутки начнет постепенно отменять в течение года, начиная с октября.
С учетом планов саудовских чиновников, в декабре 2024 г. среднесуточная добыча ОПЕК+ будет превышать текущую на 500 000 баррелей, а к середине 2025 г. – на 1,8 млн баррелей, обращает внимание колумнист Bloomberg по энергетике Хавьер Блас. Саудовской Аравии приходится оставить мечту о нефти по $100, пишет он: после скачка котировок в первые месяцы после российского вторжения в Украину баррель сорта Brent с сентября 2022 г. стоит меньше трехзначного числа, в основном торгуясь по $70-90. А Эр-Рияду каждый год в последнее десятилетие, за исключением все того же 2022 г., приходится верстать бюджет с дефицитом.
Чтобы пополнить его, в воскресенье государственный нефтяной гигант Saudi Aramco начал допэмиссию акций, надеясь привлечь около $12 млрд. В 2019 г. компания (точнее, государство, приватизировавшее часть своего пакета) получила $30 млрд, проведя первичное размещение акций.
Для бездефицитного бюджета Эр-Рияду нужны цены значительно выше $90 за баррель, но попытки удерживать их на высоком уровне позволяют наращивать производство конкурентам, прежде всего сланцевым добытчикам США, и это толкает цены вниз. Отдавая долю рынка, Саудовская Аравия везде оказывается в проигрыше, имея и низкую добычу, и относительно низкие цены, отмечает Блас. Ее добыча сейчас составляет 9 млн баррелей в сутки – минимум более чем за десятилетие (за исключением короткого периода в начале пандемии ковида).
К тому же свинью подкладывают не только конкуренты, но и партнеры по ОПЕК+. По подсчетам S&P Global Commodity Insights, в апреле Россия, Ирак и Казахстан превысили свои квоты на 200 000, 240 000 и 72 000 баррелей в сутки соответственно, отмечает The Wall Street Journal. В случае с Россией ситуация еще больше ухудшилась в мае: поток ее сырой нефти на мировой рынок вырос на 400 000 баррелей в сутки, по данным Kpler. Постоянные налеты украинских дронов на НПЗ вывели из строя значительные мощности по переработке, заставляя Россию оставлять имеющиеся продукты на внутреннем рынке, а на внешний гнать сырье.
В результате на торгах в понедельник цена Brent впервые с начала февраля упала ниже $80 за баррель, составив к 19.00 $78,2 за баррель (-3,5%).
