В ближайшее десятилетие страны, вероятно, будут чаще объявлять суверенные дефолты, чем в прошлом. Это связано с ростом задолженности и увеличением стоимости заимствований, пишет Reuters со ссылкой на агентство S&P Global Ratings.
За последнее десятилетие кредитные рейтинги суверенных государств в целом также снизились по всему миру.
Выводы, содержащиеся в докладе агентства, служат серьезным предупреждением миру, который пытается выйти из тяжелого раунда дефолтов по суверенному долгу — даже несмотря на то, что богатые страны-кредиторы заявили ранее в этом году, что риск долгового кризиса, который навис над миром, начинает уменьшаться.
«Эти факторы быстро создают проблемы с ликвидностью, поскольку доступ к финансированию сужается, а бегство капитала ускоряется», — говорится в докладе. «Во многих случаях это становится переломным моментом, когда ограничения ликвидности и платежеспособности становятся проблематичными для правительства».
Пандемия COVID-19 в 2020 году оказала давление на госфинансы, и в семи случаях страны объявляли дефолт по внешнему валютному долгу — Белиз, Замбия, Эквадор, Аргентина, Ливан и Суринам дважды.
Совокупное количество дефолтов с 2020 года составляет более трети от 45 суверенных дефолтов в иностранной валюте с 2000 года.
S&P Global Ratings проанализировало дефолты за последние два десятилетия и обнаружило, что развивающиеся страны в настоящее время все больше полагаются на государственные займы для обеспечения притока иностранного капитала. Но когда эта зависимость сочетается с непредсказуемой политикой, отсутствием независимости центрального банка и неглубокими местными рынками капитала, часто возникают проблемы с выплатами.
Рост государственного долга и фискальных дисбалансов провоцировал отток капитала, что, в свою очередь, усиливало давление на платежный баланс, истощало валютные резервы и в конечном итоге лишало возможности брать кредиты — по сути, спираль обреченности, которая приводила к дефолту.
Авторы также предупредили, что реструктуризация долгов сейчас занимает гораздо больше времени, чем в 1980-х годах, что чревато серьезными последствиями. «Мы также обнаружили, что долгосрочные макроэкономические последствия являются более серьезными для государств, которые остаются в состоянии дефолта в течение нескольких лет, что увеличивает вероятность дальнейших дефолтов», — говорится в докладе.
